● Más de $1,5 billones fueron asignados en dos años y medio al Sistema Vial Integrado, pero sólo $394.406 millones terminaron ejecutándose para sus destinos viales. Al cierre de mayo de 2026 quedaban más de $1 billón colocados en inversiones financieras, mientras distintos sectores vienen advirtiendo sobre el deterioro de buena parte de la red nacional.

● El detalle muestra una fuerte subejecución durante todo el período: en 2024 se utilizaron $40.668 millones de $360.238 millones asignados, apenas el 11,3%. En 2025 la ejecución subió al 39%, con $270.592 millones sobre $692.514 millones, y entre enero y mayo de este año volvió a caer al 18,5%, con $83.144 millones sobre $450.500 millones.

● El dinero corresponde al Sistema Vial Integrado, conocido como SisVial, integrado al fideicomiso creado para financiar infraestructura vial con recursos vinculados al impuesto a los combustibles. El esquema tiene como autoridad de aplicación al Ministerio de Economía y al Banco Nación como fiduciario. La normativa establece destinos específicos para esos recursos, aunque también permite invertir temporalmente el dinero disponible.

● Esa diferencia es central: la colocación financiera no constituye por sí misma un desvío ilegal de fondos. La regulación habilita inversiones transitorias en títulos públicos y plazos fijos y, desde junio de 2025, el Gobierno ordenó que los excedentes de liquidez de organismos y fondos alcanzados fueran colocados en títulos o letras del Tesoro, siempre que no se perjudicara la finalidad específica para la que fueron creados.

● Lo llamativo aparece en la magnitud de esas colocaciones frente al nivel de ejecución vial. Al 31 de mayo, la cartera financiera del SisVial alcanzaba los $1.001.018 millones: $854.234 millones estaban invertidos en títulos públicos y $146.784 millones en plazos fijos. Otros $37.761 millones permanecían en cuenta corriente, llevando a $1.038.779 millones el dinero que no había llegado a obras.

● La composición también cambió con el tiempo. A comienzos de 2025 predominaban los plazos fijos, pero durante el segundo semestre crecieron las letras del Tesoro. En diciembre, los $664.494 millones de la cartera estaban completamente invertidos en esos instrumentos. Los registros también muestran operaciones con LECAP, BONCAP y LECER por cientos de miles de millones de pesos.

● Un exdirector del Banco de Inversión y Comercio Exterior consultado para la investigación comparó esa dinámica con una “mesa de dinero”, por la combinación de baja ejecución de obras y grandes recursos colocados financieramente. Otro especialista calculó que, tomando como referencia una licitación reciente de Vialidad Nacional, ese dinero hubiera permitido intervenir entre 20.000 y 25.000 kilómetros, aunque aclaró que se trata de una estimación aproximada.

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