● El Banco Central terminó de reglamentar un cambio que amplía el acceso al crédito en dólares: los bancos podrán destinar hasta el 15% de sus depósitos en moneda extranjera a préstamos para empresas que no generan divisas de manera habitual. La medida quedó operativa con la Comunicación “A” 8467, dictada el 18 de agosto.

● Hasta ahora, los depósitos en dólares estaban destinados principalmente a financiar actividades vinculadas directa o indirectamente con el comercio exterior. El nuevo régimen abre una vía para personas jurídicas cuyos ingresos pueden estar mayormente en pesos, aunque cada entidad deberá respetar el límite global del 15% sobre sus depósitos en moneda extranjera.

● El porcentaje no funciona como un tope individual para cada empresa. Es el máximo que cada banco podrá asignar, dentro de su cartera, a este nuevo grupo de créditos. Las tasas y condiciones comerciales no fueron fijadas de manera uniforme por el Banco Central y dependerán de cada entidad y del perfil de cada solicitante.

● La reglamentación incorpora controles adicionales por el riesgo de que una empresa facture en pesos pero deba devolver una deuda en dólares. Los bancos deberán analizar especialmente el flujo de fondos y la situación patrimonial del solicitante ante una posible suba del tipo de cambio, además de afrontar mayores exigencias prudenciales para este tipo de financiamiento.

● El Gobierno busca que una parte de los dólares depositados en el sistema financiero vuelva a circular mediante crédito productivo. Al presentar el esquema, el Ministerio de Economía señaló que los dólares otorgados bajo esta modalidad deberán liquidarse en el mercado cambiario y convertirse en pesos, aumentando así la oferta de divisas en el mercado oficial.

● El cambio también abrió una discusión entre economistas por el descalce de monedas: una empresa que cobra en pesos puede ver crecer fuertemente su deuda medida en moneda local si sube el dólar. Esa es la principal diferencia frente a una firma exportadora, que genera divisas y cuenta con ingresos en la misma moneda en la que tomó el préstamo.

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